今日外汇市场分析：降息预期继续提振 美指如期下挫 关注下方支撑

　　亚盘市场行情

 

　　 澳元/美元和纽元/美元在亚盘上涨，但均出现回调。澳元/美元几乎回到了最初的水平，而纽元/美元则保持了略高的水平。美元/日元跌至略低于141.20的低点，截至目前，美元报价100.795。

　　
外汇市场基本面综述

包括纽约、达拉斯等几家地区联储银行的调查显示，美国雇主预计2024年将减少招聘，这一趋势料制约工资增长，缓和通胀压力。数据显示，美联储旨在放慢经济增长及遏制通胀的措施正在影响经济，这一结果意味着就业放缓，但并非直接陷入萎缩。

日本央行行长植田和男表示，不急于收紧超宽松的货币政策，因为“通胀远高于2%且加速”的风险很小，但明年结束负利率的可能性不为零。

日本央行:将在一月至三月当季削减常规债券购买操作金额。

机构观点汇总

澳新银行

美元兑日元:

日本央行改变宽松的货币政策可能会推动日元升值。虽然我们预计日本央行将在2024年改变立场，但这并不意味着日元的疲软已经结束。从宽松货币政策转型需要时间，不太可能在年初的一次会议上就完成。日本的经济基本面具有挑战性,仍然支持低利率。市场对日本央行加息的预期往往超过任何现实结果。在过去的一年里，我们已经多次看到这种情况，这是对日本央行行长植田和男的回应。在这方面，美元兑日元对7月和10月收益率曲线控制变化的短暂反应很有参考价值。

随着我们进入2024年第一季度，围绕日本央行决议的这种动态将继续困扰日元，因此明年日元交叉盘仍有可能出现波动。尽管如此，2024年货币政策正常化和美元走弱将有助于日元恢复到公允价值基础上较少被低估的水平。预计美元兑日元到明年年底将达到136。

澳元兑美元:

澳元兑美元AUD/USD今年交投在0.62-0.71的区间内，年内超过50%的时间都在0.66上方。经济学家称，美元走势是其中的主要因素之一。展望未来，我们预计这一因素将继续占据主导地位。此外，考虑到我们认为澳洲联储的降息只会在2024年底开始，澳元相对于利率大幅放松的货币的利差优势很可能会发挥作用展望2024年，全球风险情绪偏向积极，全球通胀放缓，全球央行放松货币政策。

这种情绪正在传导至风险资产，而澳元作为高贝塔货币将从中受益。我们预计明年第一季度澳元兑美元AUD/USD汇率为0.68，第四季度为0.70。

纽元兑美元:

今年以来，纽元兑美元NZD/USD的交易波动区间很大，上至0.65关口以上，下至0.58关口以下，并在12月份稳定在区间中间。澳新银行经济学家表示，预计纽元在2024年存在上涨空间，但涨势并非没有波动。我们对2024年纽元兑美元的年终预测是0.63。全球风险偏好的回归和纽元的高套利优势将推动我们预期的2024年纽元上涨。我们看跌美元的观点和积极的周期性前景对纽元等高贝塔货币来说是个好兆头。

分析师Robert Howard

日元下一步将何去何从?在12月又经历了一个热闹非凡的月份之后，这是一个外汇投机者迫切想知道答案的问题。美国商品期货交易委员会(CFTC) 的外汇头寸数据显示，在截至12月19日的五周时间里，日元净空头头寸减少了一半，从六年高点130,249手合约降至七个月低点。在此期间，美元兑日元从接近152的13个月高点跌至141附近的五个月低点。如果美元兑日元USD/JPY在明年1月份跌穿140点，届时可能会有更多的日元空头被抛弃，而如果升穿145点，日元空头仓位可能会重建。

分析师Justin Low

这本该是今年交易的基调，然而，这只在今年最后两个月才真正表现出来。但即便如此，自11月以来的激进降息定价，已使美元在2023年大部分时间里表现强势之后大幅下跌。那么，美元是否会像我们在过去两个月看到的那样，在新的一年里继续走低?这是否将是2024年交易的主题?如果从今年的交易情况来看，情况可能没有那么简单。

仍有许多问题需要仔细研究，其中最重要的是通胀前景。就目前而言，通胀放缓的进程似乎不会中断。这也有助于刺激风险交易。换言之，这与今年年初的情况完全相反，交易者现在选择“卖出美元，买入其他一切”资产。

下一个需要关注的关键问题将是全球经济的走势。目前软着陆是可能出现的情况这也有助于缓解风险资产的悲观情绪。间接而言，这也是美元的逆风。但如果人们越来越担心软着陆可能演变成更糟的情况，这可能有助于扭转美元的局面。目前，至关重要的是要意识到，市场似乎认为美元衰落将成为明年交易的主题。过去几周的利率和央行定价，以及各资产类别的价格走势，都证明了这一点。因此，如果有理由将所有这一切都推倒重来，那么修正/回调可能会相当有力，有利于美元。这将是明年考虑美元即将衰落时的一个关键考虑因素。

新加坡华侨银行

我们仍然坚持我们长期以来的观点，即日本央行将在2024年中期之前取消收益率曲线控制(YCC)和负利率政策(NIRP)，倾向于认为日本央行将更快采取行动而非更晚。通胀压力正在扩大，尽管总体增速放缓，但服务业CPI增速创下1993年10月以来的最高水平(不考虑销售税上调的影响);增长前景正在改善，工资增长的上行压力依然存在。

据报道，日本最大的工会Rengo将要求加薪5%，而日本最大的商业游说团体经济团体联合会(Keidanren) 也可能在2024年3月的工会工资谈判中敦促成员企业考虑提高基本工资。在2023年，Keidanren的成员企业将员工的基本工资提高了3.99%(30年来的最大增幅)。最近对制造业和非制造业的第四季度短观调查继续显示出进一步的上行空间。

所有这些都强化了我们对日本央行加息的预期，我们继续认为日本央行加息的可能性是一个时间问题，而不是会不会加息的问题。最终，日本央行正常化的激进幅度将对美元兑日元产生影响。

展望未来，我们预计美元兑日元USD/JPY将走低，因为美联储的紧缩政策可能已经结束，美元走势将温和或疲软，可能在2024年美联储降息时下跌，而在日本服务业通胀和工资压力上升的情况下，预计日本央行将进一步转向政策正常化。